化妆品行业周报：关注景气细分龙头

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回看本周大盘：申万日化品行业指数整体上涨1.06%，同期跑赢沪深300指数约4.21个百分点，行业周增速高于大部分申万一级行业。

行业内约66.67%的个股录得正回报，其中约33.33%的个股周涨幅超过10%。估值方面，本周行业估值有所下降。截至9月17日，申万日化品行业整体PE约为56.89倍，略低于过去一年行业平均估值；与沪深300pe相比，为4.88倍，略高于行业近一年的相对估值中心。

行业重要消息：天前，国家美国食品药品监督管理局发布了今年第二季度的《药品监督管理统计报告》。数据显示，二季度监管部门对化妆品生产企业的检查次数增加55%，抽查批次增加近6倍，飞行检查次数增加2倍以上。(2)9月13日，国家美国食品药品监督管理局发布“干细胞化妆品”。

9月14日，中国药品监督管理研究会化妆品监管研究专业委员会在中山成立。(5)韩国美容乐园80%化妆品店关门。

行业：的观点是行业赛道在改善，建议关注细分龙头。在行业景气度高、品牌建设增强、电商红利带动线上销量高、功能性护肤赛道崛起、国货替代的趋势下，行业龙头有望保持快速增长。建议关注33，360甜菜碱、Polaiya (603，605)、水杨(300，740)、Marumi (603，983)、上海家化(600，315)、立人李庄(605，136)等。

风险：新冠肺炎疫情继续重复；工业RD和注册风险；市场监管风险；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险等。