国盛证券维持阳光电源增持评级：前三季度业绩承压储能业务构筑业务新增长点

郭盛证券10月31日发布研究报告称，阳光电源将维持增持评级评级理由主要包括:1)由于IGBT等电子元器件供应紧张，出货成本激增，公司盈利能力承压，2)核心电子元器件积极备货保障生产，出货短缺延长海外交货周期，3)积极推进储能系统业务，有望在全球储能装机量高速增长的背景下，为公司业务创造新的增长点风险:行业需求不及预期

对AI :阳光动力的点评近几个月受到3家券商研究报告关注，2家被买入，平均目标价227元，较最新价格164.85元上涨62.15元，目标均价上涨37.7%。

9月1日，海通证券股份有限公司研究员张亦弛，徐柏乔，曾彪发布研究报告《阳光电源：逆变器海外提升结构优化储能快速增长》称，根据公司半年报，上半年公司逆变器业务实现营收391亿元，同比增长551%，毛利率达到38.15%，同比增长83个百分点。根据研究报告，逆变器收入的增加和盈利能力的提高与海外占比的提高有关。上半年海外营收占比高达50.70%，明显高于20年上半年的28.64%和20年全年的323%。研究报告显示，公司2021年至2023年净利润分别为29.40/409/551亿元，EPS分别为02/16/95元。参照同行业可比公司估值，按照2022年50-55倍的PE，对应158.00-1780元的合理价值区间，给予公司“优于市场”的评级。